Zahlen & Studien

Lebensmittelgeankerte Handelsobjekte bleiben Darling der Investoren.

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Das Investmentvolumen in deutsche Fachmärkte belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf rund 1,2 Milliarden Euro. Damit blieb das außergewöhnlich starke Vorjahresergebnis zwar um 40 Prozent unerreicht, dennoch behauptet die Fachmarktsparte mit einem Marktanteil von 51 Prozent ihre Position als wichtigste Assetklasse innerhalb des deutschen Retail-Investmentmarkts. Von den genannten 1,2 Milliarden Euro entfiel gut eine Milliarde auf Lebensmitteleinzelhandelsinvestments. Dies ergibt der neue Grocery Investment Report von BNP Paribas Real Estate.

„Auch wenn das außergewöhnlich starke Vorjahresergebnis nicht erreicht wurde, behauptet die Fachmarktsparte mit einem Marktanteil von 51 Prozent ihre Spitzenposition im deutschen Retail-Investmentmarkt. Besonders erfreulich ist, dass lebensmittelgeankerte Investments mit rund einer Milliarde Euro nahezu das Vorjahresniveau erreichen und damit erneut das Marktgeschehen prägen“, erläutert Christoph Scharf, Geschäftsführer der BNP Paribas Real Estate GmbH und Head of Retail Services.

Einzeldeals dominieren

Während das Vorjahresergebnis noch maßgeblich von großvolumigen Portfoliotransaktionen geprägt war, dominieren aktuell wieder Einzeldeals das Marktgeschehen in der Fachmarktsparte. Auf sie entfallen rund 660 Millionen Euro beziehungsweise 57 Prozent des Investmentvolumens. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht dies einer Steigerung von knapp 83 Prozent. Die höchste Transaktionsdynamik innerhalb des Fachmarktsegments verzeichnen Supermärkte und Discounter mit einem Investmentvolumen von rund 550 Millionen Euro.

Viele kleinere Transaktionen

Der Anteil der lebensmittelgeankerten Einzelhandelsinvestments am gesamten Fachmarktvolumen stieg auf 87 Prozent und erreicht damit wieder das für den Markt typische hohe Niveau. Die größte Transaktion des ersten Halbjahres war das von BNP Paribas Real Estate vermittelte bundesweite Powerfoods-Portfolio. Portfoliodeals kommen dann auch zur Jahresmitte auf rund 45 Prozent des Investmentvolumens. Besonders stark präsentierten sich zudem kleinere Transaktionen bis 15 Millionen Euro, die mit knapp 300 Millionen Euro Volumen eines der besten Ergebnisse der vergangenen zehn Jahre erzielten.

Core+ bevorzugte Risikoklasse

Der Fokus der Investoren liegt weiterhin auf Core+-Investments. Rund 530 Millionen Euro beziehungsweise 52 Prozent des LEH-Investmentvolumens wurden in dieser Risikoklasse platziert. Während sich das Volumen von Core Investments mit 234 Millionen Euro stabil entwickelte, legte das Value-Add-Segment deutlich zu. Mit knapp 260 Millionen Euro wurde hier das höchste Ergebnis seit 2019 registriert. Erstmals seit mehreren Jahren zeigen sich zudem wieder leichte Anpassungen bei den Kaufpreisfaktoren. Allerdings ausschließlich im Core+-Segment. Hier sanken die Kaufpreisfaktoren sowohl bei Supermärkten und Discountern als auch bei Fachmarktzentren um jeweils 0,5 Punkte. Im Prime- und Value-Add-Segment blieben die Faktoren dagegen stabil.

Hohe Standorttreue

Eine aktuelle Analyse von BNP Paribas Real Estate auf Basis von mehr als 26.000 Filialen und 16 Handelsformaten zeigt die außergewöhnlich hohe Standorttreue im Lebensmitteleinzelhandel. Die durchschnittliche Schließungsrate beträgt lediglich 1,4 Prozent pro Jahr. Rechnerisch sind damit auch nach zehn Jahren noch 86 Prozent der Standorte am Markt. Besonders standorttreu präsentieren sich Discounter mit einem Bestand von 89 Prozent nach zehn Jahren. Die Ergebnisse verdeutlichen, warum lebensmittelgeankerte Immobilien auch in einem herausfordernden Marktumfeld zu den gefragtesten Anlageprodukten zählen.

Gut gefüllte Pipeline

„Der Grocery-Investmentmarkt startet mit hoher Transaktionsdynamik in die zweite Jahreshälfte. Großvolumige Portfolios und bedeutende Einzeldeals mit einem Gesamtvolumen von nahezu einer Milliarde Euro sorgen aktuell für eine gut gefüllte Pipeline. Gleichzeitig spricht vieles für ein lebhaftes Jahresende, sodass für 2026 ein Gesamtvolumen deutlich über zwei Milliarden Euro möglich erscheint“, fasst Christoph Scharf die Aussichten zusammen.